ロスカットとマージンコール

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2007年4月13日

「外国為替証拠金取引（ＦＸ）」が、

外貨預金や外債投資信託などよりも

手数料などの管理コスト面から見て有利に運用でき、

株式などと同様に「キャピタルゲイン（譲渡益）」を狙えるのに、

さほどこれまで日本国内でＦＸが普及しなかった要因の一つに、

「信用取引」だからということが上げられます。

「信用取引（担保取引）」は、

証拠金（担保金）をＦＸ業者に預けることで、

その何倍もの資金を実際は運用できる取引で、

ＦＸ業者によっては、証拠金の１００倍もの資金を運用できます。

このことは、

上手く利益を出せば、少ない資金で大きく儲けることができますが、

逆に損失を出せば、自分で出した資金以上の損失を

かぶることになります。

昔は、「追証」で借金地獄におちいった…なんて話を耳にして、

「信用取引（担保取引）」だけは絶対にしてはいけない！と、

先祖代々から言われてきた方もいらっしゃるのではないでしょうか？！

このようなイメージが先行して、

これまでＦＸ投資が日本で普及しなかったのではないかと思います。

ここで不安を取り除く為、簡単にＦＸ投資の仕組みを説明しておきます。

例えば、

１ドル＝１１６．００円の時、ドルを１万ドル買う取引をするとします。

その時、

「信用取引」でなく現物取引で買うとすると、

必要な円資金は「１１６．００円×１０，０００なので１１６万円」必要となります。

しかし、１０倍の「レバレッジ」を効かせて取引をすると、

１１６万円必要な取引が１６万円だけ用意すれば良くなります。

これが「信用取引（担保取引）」です。

そして、みなさんの怖れる「追証」はどうなると発生するかというと、

１ドル＝１１６．００円で買ったドルを１０，０００ドル持っていて、

実際には１６万円しか預けていないので、

ドルが１６万円分以上下がれば「追証」となります。

つまり、１１６．００円－Ａ×１０，０００＝１６０，０００円⇒Ａ＝１１４．６０円。

１ドル＝１１４．６０円以下になれば、「追証」が発生します。

難しい方程式が出てきたので、余計に分からなくなったかもしれませんが、

要するに、

ドル円相場が、１ドル→１円６０銭以上下がれば、

１６万円以上の証拠金、いわゆる「追証」を払わなければならなくなります。

さて、「追証」について長々と書いてきましたが、

ＦＸ投資では、

「追証」は発生しますが、「追証」で借金地獄にはなりません。

（借金をしてＦＸ投資していれば、話は別ですが…）

それは何故かというと、ＦＸ投資では「ロスカット」というものがあるからです。

「ロスカット」というのは何かと言うと、

ＦＸ業者に預けている「証拠金」以上の損失が発生しそうになると、

ＦＸ業者の方で強制的に建て玉の決済をして、

「証拠金」以上の損失を発生させないようになっています。

ですので、

ＦＸ投資では「証拠金」以上の損失が出ない仕組みになっていますので、

「追証」で借金地獄ということにはなりません。

その他にも、「マージンコール」といって「証拠金」に対して、

ある一定割合（大体５０％ぐらいのＦＸ業者が多い）の損失が発生すると、

ＦＸ業者の方から連絡が入って、

「証拠金」の増額（要するに「追証」）を要求されます。

これが「マージンコール」で、

この時点で取引を終了するか、「証拠金」を積み増すか、選択できます。

なので、

この「マージンコール」という仕組みからも

ＦＸ投資で借金地獄ということにはならないようになっています。

この「ロスカット」と「マージンコール」という安全装置が働くことによって

ＦＸ投資で「追証による借金地獄」という自体はまぬがれることができます。

（但し、絶対に借金地獄にならないとは言えません。

　ＦＸ取引は相対取引ですので、

　買い手がつかないような大暴落が起こった場合

　（例えばアジア通貨危機のようなもの）

　ロスカットライン以下で強制決済され、

　証拠金以上の支払いを要求されことがあります。）

相当長々と書きましたが、分かりづらいかもしれませんので、

最後に具体例で説明します。

●具体例

１ドル＝１１５円の時、レバレッジ１０倍で１０，０００ドルを購入

証拠金１１５，０００円をＦＸ業者に預けている場合

このＦＸ業者の

マージンコールの発生条件⇒証拠金の５０％損失時

ロスカットの発生条件⇒証拠金の２０％損失時

上の図のように、

１ドル＝１１４．４２5円になった時に「マージンコール」がかかり、

１ドル＝１１４．０８円になった時に「ロスカット」が発生します。

☆マージンコール発生時の計算式

証拠金の５０％でマージンコールがかかるので

１１５，０００円の５０％は５７，５００円

１ドル＝１１６．００円で１０，０００ドルをレバレッジ１０倍で買っている場合、

ドルが円で何円まで下がれば５７，５００円になるか？

求める円の額をＡとすると、

５７，５００円＝（１１５．００円－Ａ円）×１０，０００ドル×１０倍レバレッジ

５７，５００円÷１０，０００ドル÷１０倍＝１１５．００円－Ａ円

０．５７５円＝１１５．００円－Ａ円

Ａ円＝１１５．００円－０．５７５円＝１１４．４２５円

１ドル＝１１４．４２５円になれば、マージンコールがかかる。　

１１５，０００円ー５７，５００円＝５７，５００円

　

☆ロスカット発生時の計算式

証拠金の２０％でマージンコールがかかるので

１１５，０００円の２０％は９２，０００円

１ドル＝１１６．００円で１０，０００ドルをレバレッジ１０倍で買っている場合

ドルが円で何円まで下がれば９２，０００円になるか？

求める円の額をＢとすると、

９２，０００円＝（１１５．００円－Ｂ円）×１０，０００ドル×１０倍レバレッジ

９２，０００円÷１０，０００ドル÷１０倍＝１１５．００円－Ｂ円

０．９２円＝１１５．００円－Ｂ円

Ａ円＝１１５．００円－０．９２円＝１１４．０８円

１ドル＝１１４．０８円になれば、マージンコールがかかる。　

という計算式で、

「マージンコール」と「ロスカット」になるドルに対しての円相場が

分かるのですが、かなり難しいですね。

それで、

「ロスカット」がいくらになればかかるのか

計算できるシステムを作りましたので、

下のＵＲＬをクリックして

その「いくらになればロスカットになるかシステム」をご活用下さい。

　　　　↓　　　　↓　　　　↓　　　　↓　　　　↓　　　　↓　　　　↓

nk" href="http://www.miyumai.com/fxhikaku/keisan.xls">「いくらになればロスカットになるかシステム」はここをクリック

（システムと言っても、「ＥＸＣＥＬ」で演算式を入れただけのものですが…）

いろいろ書いてきましたが、

ＦＸ投資には株式の信用取引や商品先物と違って、

「追証」に対する「安全装置」が付いています。

ただあくまでも、

「追証」で借金という悪夢にならない可能性が高いだけであって、

貴方の資産を守る「安全装置」ではありません。

例えば１００万円全額投資をして、

損失が膨らんで「ロスカット」になったとします。

そのＦＸ業者の「ロスカット」基準が保証金の２０％でかかるとしたら、

「ロスカット」後に貴方の手元に帰ってくるお金は「２０万円」です。

１００万円あったものが、わずか「２０万円」です。

これは馬鹿にならない損失です。

こういう事態もＦＸ投資をしていればありうることなので、

ＦＸ投資の危険性も理解したうえで

保証金全額、レバレッジを利かせて投資するのではなく、

ゆとりを持って投資してください。